По мнению рейтингового агентства Эксперт РА, главным фактором инвестпривлекательности регионов становится качество управления.
Новые моменты
Несмотря на то, что в основу исследования "Инвестиционная привлекательность регионов - 2014", легли данные за неполный год, оно отразило тектонические сдвиги последнего времени в виде эмбарго, девальвации рубля и падения нефтяных цен. В статье, предваряющей рейтинговые таблицы, отражены новые реалии и новый вес давно привычных составляющих рейтинга. Так, отмечено, что перестали быть драйверами роста госинвестиции в масштабные проекты и сырьевая рента, конвертируемая в рост потребительского спроса. Так за 9 месяцев 2014 года уже 15 регионов показали отрицательную динамику розничного товарооборота, а прогнозируемое падение реальных доходов населения приведет к минимум к стагнации в потребительском секторе. И рассчитывать на существенную поддержку от федерального бюджета регионы уже не могут. В исследовании приводятся данные о том, что доля федеральных трансфертов в совокупных доходах регионов за 9 месяцев 2014 года сократилась до 18%. На фоне резкого истощения привычных источников роста нарастает внутренний госдолг регионов. Уже в 2013 году число областей, исполнивших свои бюджеты с дефицитом, выросло до 77 (на 13%), причем у половины бюджетный дефицит превысил 15% собственных доходов (предельное установленное значение). Чтобы выполнять майские Указы президента, субъекты Федерации вынуждены наращивать долг. Как отмечает Эксперт РА, на III квартал прошлого года долг составил 33,8% собственных доходов, из этой суммы 38% – дорогие краткосрочные кредиты банков, в то же время на долю бюджетных кредитов приходится только 31%. В 41 регионе в III квартале прошлого года доля госдолга превысила 50% от собственных доходов (в аналогичном периоде 2013 года таких регионов было 34). Еще одно очень важное замечание авторов рейтинга – об особенностях инвестиционного климата в глубинке. Хотя в прошлом году Россия поднялась с 92-го на 62-е место в рейтинге Doing Business, на инвестпроектах это пока что отражается слабо. Приходя в глубинку, относительно уверенно чувствуют себя лишь немногочисленные крупные инвесторы, потому что власти регионов работают с ними эксклюзивно, в ручном режиме. В то время как на средних и мелких обрушивается бремя всесильной бюрократии и инфраструктурных монополистов.Риски растут, возможности тоже
Эксперт РА отметил еще одну важнейшую тенденцию - рост среднестранового инвестиционного риска. В 2012 году он упал на 3%, а в 2013-м вырос на 1,3%. С углублением кризиса риски будут только расти, причем, как минимум ближайшие несколько лет. Авторы исследования уверены, что девальвация рубля, которая делает экономику страны конкурентоспособной для иностранных инвестиций с точки зрения издержек, а также эмбарго, перекрывшее поток импортного продовольствия, дают новые шансы для развития. Эксперт РА увидел в прошлом году тенденции роста регионов с развитым АПК. Кроме того, на низком курсе рубля генерируют рост субъекты, экспортирующие не углеводороды. Однако для того, чтобы в отсутствии привычных драйверов вызовы превратить в возможности, от региональных властей требуется высокая управленческая квалификация. Теперь от властей субъектов во многом зависит, сумеют ли регионы воспользоваться новыми стимулами развития экономики. Практически повсеместно «узкими» местами инвестпроцесса названы доступность подключения к электроэнергии и воде и скорость прохождения проектной и разрешительной документации. Первое лежит вне компетенции региональных властей, но снижение бюрократических барьеров в других сферах вполне возможно, было бы желание. Однако его зачастую и не хватает. Малоэффективна в большинстве регионов работа официальных институтов привлечения и поддержки инвесторов. Региональные инвестагентства, созданные под влиянием Агентства стратегических инициатив, пока мало проявили себя. Если говорить подробно о благой роли девальвации нацвалюты, то нужно отметить, что благодаря падению рубля привлекательно для иностранцев выглядят и тарифы, и оплата труда персонала. Плюсы эмбарго тоже уже начали раскрываться. Эксперт РА обнаружил рост в регионах с развитым АПК – в Краснодарском крае, Ростовской, Воронежской, Тамбовской областях и в нашей Саратовской. Абсолютный прирост продукции в каждом из этих регионов составляет более 10 млрд рублей в сопоставимых ценах, а в Ростовской области он составил 59 млрд рублей. На уровне страны рост производства продовольствия и данными Росстата. За январь – октябрь 2014 года увеличился выпуск мяса (рост на 12%), птицы (на 7,7%), сыра (на 11%). Загружаются ранее простаивавшие мощности, инвесторы заявляют новые проекты. По данным Экспер РА, таковые есть в Тамбовской, Курской и Липецкой областях, в Краснодарском и Ставропольском краях, Республике Татарстан и еще ряде регионов. Саратовская область среди них не названа, хотя мы можем точно назвать такой проект, связанный с НПГ «Сады Придонья». Отметим, что исследование рейтингового агентства было проведено до резкого подъема Центробанком ключевой ставки. По общему мнению, 17% могут поставить крест не только на развитии, но даже на простом воспроизводстве, так как реальному сектору кредиты сейчас отпускают под 27-35% годовых.Ключи к рейтингу
Эксперт РА для составления рейтинга инвестиционной привлекательности регионов использует официальную информацию Росстата, Минсвязи, Минфина, Минприроды и Центробанка. В рейтинге два суммарных параметра: инвестиционный потенциал (показывает, какую долю регион занимает на общероссийском рынке) и инвестиционный риск (показывает, как могут отразиться на инвесторе проблемы региона). Суммарный потенциал складывается из девяти частных, суммарный риск - из шести. Вклад каждого в итоговый индикатор оценивался на основе анкетирования представителей экспертного, инвестиционного и банковского сообществ. По 2014 году для оценки инвестклимата особое внимание уделили мнению реального сектора. На анкету рейтингового агентства ответили руководители почти 80 отечественных и зарубежных компаний, у 20 инвесторов и чиновников были взяты углубленные интервью. Следует отметить, что многофакторный анализ агентства обычно учитывает значимые нюансы. Например, такой глубокий должник, как Республика Мордовия, занимает лучшее, более высокое 28-е место по уровню управленческого риска, нежели мощнейшая Свердловская область, которая стоит на 37-й позиции. Причина в том, что, как считают авторы рейтинга, основная часть заимствований в Мордовии идет на софинансирование бизнес-проектов и модернизацию инфраструктуры. В регион пришел крупный игрок – Danone, появились новые производственные цепочки. В итоге в Мордовии (по данным за три квартала 2014 года) доля налога на прибыль в собственных доходах возросла более чем в два раза, а долг сократился. В противном случае заемные средства просто «проедаются», потому что направляются на повышение зарплат бюджетников. Социальные расходы растут в ущерб инвестиционному развитию, как это происходит в Свердловской области.Что в Саратове?
Саратовская область уже без малого 10 лет находится в категории 3В1 – пониженный потенциал, умеренный риск. С одной стороны, находиться среди таких же «умеренно-пониженных», как Калужская область, где-то даже почетно. С другой, и в таблице середнячков нас умудряются теснить. В плане инвестпотенциала (напомним, это доля региона в общероссийском рынке) у нас все в порядке. Регион, в котором крутятся турбины ГЭС и АЭС, обречен на вечный рост валового производства. Не случайно же индекс физического объема у нас растет стабильно быстрее среднероссийского. Так что наше 25 место по потенциалу остается за нами, как и в прошлом году. А вот с инвестиционным риском все куда интереснее. Напомним, одна из его категорий – управленческий риск, показывающий, умеют ли местные власти работать с инвесторами и помогать преодолевать барьеры бюрократии и алчности инфраструктурных монополистов. По рангу инвестриска Пензенская губерния Саратов уже обошла, Ульяновская тоже, хотя свой интегральный показатель за год мы значительно улучшили, шагнув с 53 места на 44-е. Самые высокие у нас в регионе, по мнению Эксперт РА, управленческий (57 баллов) и финансовый (58 баллов) риски. Наш успешный соперник – Пензенская область – по инвестриску находится на куда лучшем, 28 месте. В этом регионе высок экономический риск (60 баллов), финансовый (52), а вот управленческий составляет всего 30 баллов. Не будем сравнивать себя с грандами, типа Татарстана или Самарской области, но по инвестриску показатели лучше нашего даже у традиционных аутсайдеров типа Марий Эл (43 место), Чувашии (36), Оренбургской и Ульяновской областей (34 и 33 места соответственно). Отметим, что в Чувашии управленческий риск получил оценку в 21 балл, в Ульяновской области – 36 баллов. И в целом, повторим, у более удачливых соседей по «турнирной таблице» риски для инвесторов ниже и для вложений они привлекательнее, чем мы. Хуже нашего ситуация только в Удмуртии, Мордовии и Кировской области. Но не будем впадать в крайности. Региональным властям удается расшить газовую проблему и добиться включения региона в инвеспрограмму «Газпрома», а нестандартные ходы некоторых инвесторов заставляют «жестоковыйных» областных чиновников предоставлять не только стандартный набор региональных льгот, но и раскошеливаться на «претезенты от фирмы». Пример «Садов Придонья», сумевших выкрутить себе неплохие бонусы от принимающей стороны, в том числе ремонт дороги до промплощадки за бюджетный счет, - для всех наука. Наталья Левенец
